Aunque la percepción para 2011 sobre algunos aspectos económicos ha cambiado en tan solo dos meses transcurridos del ejercicio, la Bolsa sigue siendo el activo preferido para los expertos. La situación ha obligado a rediseñar o perfilar algunas estrategias, pero la renta variable es la opción "más atractiva por valoración", asegura Nicolás Fernández, director de análisis de Banco Sabadell. Y en este momento, por complicado que parezca, hay margen para obtener alguna rentabilidad o, al menos, para intentarlo. A continuación se detalla una selección de valores realizada por los expertos consultados por este periódico. Son compañías con negocios sólidos, que cuentan con una relevante exposición internacional y que tienen capacidad para sortear una subida de tipos de interés; responden, en definitiva, a un perfil defensivo.
Inditex
Es la eterna recomendada por los analistas. Su tipo de gestión gusta, y los resultados así lo reflejan. A pesar de la crisis, la compañía ha conseguido mantenerse en la senda del crecimiento, y la expectativa es que se mantengan por el mismo camino; Factset estima un alza del beneficio neto del 7,7% para este ejercicio.
Enagás
Su negocio creció casi un 12% el ejercicio pasado, y lo que más han valorado los analistas es que su avance en ingresos triplica a la media del sector.
Ferrovial
A pesar de que cotiza en la zona de máximos anuales, es un valor en el que más consenso hay a la hora de resaltar su atractivo. "Tiene en venta el 10% de BAA operador aeroportuario británico, y cuando consiga el comprador va a ser una buena noticia", asegura Alberto Roldán, responsable de análisis de Inverseguros.
Abertis
Ha decidido segregar los negocios de logística y de aparcamientos en una nueva sociedad no cotizada (Saba Infraestructuras), y el mercado lo ve como una buena estrategia.
Red Eléctrica
Uno de los factores destacables en este valor es su rentabilidad por dividendo. La empresa propondrá a la junta de accionistas el pago de un dividendo de 1,875 euros por acción con cargo a los resultados de 2011, lo que situará la rentabilidad por encima del 5%.
Técnicas Reunidas
Era una de las estrellas de la inversión para 2011 a juicio de los analistas, y sin embargo acumula una pérdida anual del 9%. El mercado ve en esta corrección una clara oportunidad de compra. Los últimos resultados han estado en línea con lo previsto.
Gas Natural
El valor está afectado por el conflicto con la argelina Sonatrach. Pero la mayor parte de los analistas tiene el valor con una recomendación de compra o de mantener.
Ebro Foods
Ha proyectado un escenario favorable para el negocio a pesar de que le afecta el alza de materias primas como el trigo o el arroz. Ebro Foods no espera que esto impacte en sus resultados por las coberturas realizadas. En 2010 ganó un 120% más.
Viscofan
Lo ha hecho bien en Bolsa con crisis y sin ella. Viscofan ha conseguido subir de forma permanente en los últimos 10 años (+650%).
OHL
Ha presentado unos resultados que han batido las expectativas de los expertos. Inverseguros espera que los márgenes sigan creciendo.
Repsol
Repsol cotiza a unos múltiplos atractivos, gracias a las expectativas de crecimiento que se manejan. Otros factores igualmente favorables para la entidad son una posible mejora del rating y la venta de YPF.
Santander
El mercado prefiere en este momento a Santander en lugar de BBVA por cuestión de valoración, ya que esta última entidad sube más del doble en 2011 que la que preside Emilio Botín.
Telefónica
Los resultados han gustado en líneas generales, aunque la preocupación sigue centrada en el negocio doméstico. Pero casi lo más importante de cara a invertir es que repartirá un dividendo de 1,60 euros por acción de cara a los resultados de 2011.
Acerinox
Los analistas consideran que tiene margen para que los resultados se mantengan en expansión durante los próximos meses, sobre todo si el mercado europeo recupera la actividad.
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